外匯

除了利率和通貨膨脹等因素外，外匯匯率是一個國家相對經濟健康水平的最重要決定因素之一。匯率在一個國家的貿易水平中發揮著至關重要的作用，這對世界上大多數自由市場經濟都至關重要。出於這個原因，匯率是最受關注、分析和政府操縱的經濟指標之一。但匯率在較小的範圍內也很重要：它們會影響投資者投資組合的實際回報。在這裡，我們來看看匯率變動背後的一些主要力量。 匯率的決定因素 許多因素決定了匯率。其中很多因素都與兩國的貿易關係有關。請記住，匯率是相對的，並表示為兩國貨幣的比較。以下是兩國之間匯率的一些主要決定因素。請注意，這些因素沒有特定的順序；與經濟學的許多方面一樣，這些因素的相對重要性受到很多爭論。 通脹差異 通常，通貨膨脹率持續較低的國家的貨幣價值會上升，因為其購買力相對於其他貨幣會增加。20世紀下半葉，低通脹的國家有日本、德國、瑞士等，而美國、加拿大則是在後期才實現低通脹。那些通貨膨脹率較高的國家通常會看到其貨幣相對於其貿易夥伴的貨幣貶值。這通常也伴隨著更高的利率。 利率差異 利率、通貨膨脹和匯率都是高度相關的。通過操縱利率，中央銀行對通貨膨脹和匯率都施加影響，而利率的變化會影響通貨膨脹和貨幣價值。相對於其他國家，較高的利率為經濟體中的貸方提供了更高的回報。因此，較高的利率會吸引外資並導致匯率上升。但是，如果該國的通貨膨脹率遠高於其他國家，或者如果其他因素導致貨幣貶值，則提高利率的影響會得到緩解。降低利率存在相反的關係——即較低的利率往往會降低匯率。 賬戶赤字 賬戶是一個國家與其貿易夥伴之間的貿易差額，反映了國家之間對商品、服務、利息和股息的所有支付。賬戶出現逆差表明該國在外貿上的支出超過了收入，而且它正在從國外借入資金來彌補赤字。換言之，該國需要的外匯多於通過出口銷售獲得的外匯，而且它提供的本國貨幣多於外國人對其產品的需求。對外彙的過度需求降低了該國的匯率，直到國內商品和服務對外國人來說足夠便宜，而外國資產過於昂貴而無法為國內利益產生銷售。 公共債務 各國將進行大規模赤字融資，以支付公共部門項目和政府資金。雖然此類活動刺激了國內經濟，但公共赤字和債務龐大的國家對外國投資者的吸引力較小。原因是什麼？巨額債務助長通貨膨脹，如果通貨膨脹率高，債務將得到償還，並最終在未來以更便宜的真實美元償還。 在最壞的情況下，政府可能會印鈔來償還部分巨額債務，但增加貨幣供應量不可避免地會導致通貨膨脹。此外，如果政府無法通過國內手段（出售國內債券、增加貨幣供應）來彌補赤字，那麼它必須增加出售給外國人的證券供應，從而降低其價格。最後，如果外國人認為該國存在違約風險，那麼巨額債務可能會讓他們感到擔憂。如果違約風險很大，外國人將不太願意持有以該貨幣計價的證券。 交易條件 出口價格與進口價格的比率，貿易條件與經常賬戶和國際收支有關。如果一個國家的出口價格上漲幅度大於其進口價格上漲幅度，則其貿易條件得到了有利的改善。貿易條件的增加表明對該國出口的需求增加。這反過來又導致出口收入增加，從而增加了對該國貨幣的需求（以及貨幣價值的增加）。如果出口價格的上漲幅度小於其進口價格的上漲幅度，則貨幣相對於其貿易夥伴的價值將會下降。 強勁的經濟表現 外國投資者不可避免地會尋找經濟表現強勁的穩定國家進行投資。具有這種積極屬性的國家將從被認為具有更大政治和經濟風險的其他國家吸引投資資金。例如，政治動盪會導致人們對一種貨幣失去信心，並導致資本轉向更穩定國家的貨幣。

使用外匯匯率預測可以幫助經紀人和企業做出明智的決策，以幫助最小化風險和最大化回報。存在許多預測貨幣匯率的方法。在這裡，我們將研究一些最流行的方法：購買力平價、相對經濟實力和計量經濟模型。 購買力平價 購買力平價（PPP）可能是最流行的方法，因為它在大多數經濟教科書中都有。購買力平價預測方法是基於一價論的理論規律，即不同國家的相同商品應該具有相同的價格。 根據購買力平價，考慮到匯率，不包括交易和運輸成本後，加拿大的一支鉛筆應該與美國的一支鉛筆價格相同。換句話說，不應該有套利機會讓某人在一個國家購買廉價鉛筆並在另一個國家出售以獲取利潤。 購買力平價方法基於這一基本原則 預測匯率將發生變化以抵消通貨膨脹導致的價格變化。 相對經濟實力 顧名思義，相對經濟實力方法著眼於不同國家的經濟增長強度，以預測匯率的方向。這種方法背後的基本原理是，強勁的經濟環境和潛在的高增長更有可能吸引外國投資者的投資。而且，為了在目標國家購買投資，投資者必須購買該國的貨幣——創造增加的需求會導致貨幣升值。 這種方法不僅僅關注國家之間的相對經濟實力。它採用更籠統的觀點並著眼於所有投資流。例如，另一個可以吸引投資者到某個國家的因素是利率。高利率將吸引尋求最高投資收益的投資者，導致對貨幣的需求增加，這將再次導致貨幣升值。 相反，低利率有時也會誘使投資者避免在特定國家投資，甚至以低利率借入該國貨幣來為其他投資提供資金。當日本的利率處於極低水平時，許多投資者使用日元這樣做。這種策略通常被稱為套利交易。 計量經濟學模型 另一種用於預測匯率的常用方法包括收集可能影響貨幣走勢的因素並創建一個將這些變量與匯率相關聯的模型。計量經濟模型中使用的因素通常基於經濟理論，但如果認為任何變量對匯率有顯著影響，則可以添加任何變量。 預測匯率是一項非常艱鉅的任務，因此許多公司和投資者只是簡單地對沖他們的貨幣風險。但是，那些看到預測匯率的價值並希望了解影響其走勢的因素的人可以使用這些方法作為開始研究的好地方。

使用外匯匯率預測可以幫助經紀人和企業做出明智的決策，以幫助最小化風險和最大化回報。存在許多預測貨幣匯率的方法。在這裡，我們將研究一些最流行的方法：購買力平價、相對經濟實力和計量經濟模型。 購買力平價 購買力平價（PPP）可能是最流行的方法，因為它在大多數經濟教科書中都有。購買力平價預測方法是基於一價論的理論規律，即不同國家的相同商品應該具有相同的價格。   根據購買力平價，考慮到匯率，不包括交易和運輸成本後，加拿大的一支鉛筆應該與美國的一支鉛筆價格相同。換句話說，不應該有套利機會讓某人在一個國家購買廉價鉛筆並在另一個國家出售以獲取利潤。   購買力平價方法基於這一基本原則 預測匯率將發生變化以抵消通貨膨脹導致的價格變化。   相對經濟實力 顧名思義，相對經濟實力方法著眼於不同國家的經濟增長強度，以預測匯率的方向。這種方法背後的基本原理是，強勁的經濟環境和潛在的高增長更有可能吸引外國投資者的投資。而且，為了在目標國家購買投資，投資者必須購買該國的貨幣——創造增加的需求會導致貨幣升值。   這種方法不僅僅關注國家之間的相對經濟實力。它採用更籠統的觀點並著眼於所有投資流。例如，另一個可以吸引投資者到某個國家的因素是利率。高利率將吸引尋求最高投資收益的投資者，導致對貨幣的需求增加，這將再次導致貨幣升值。   相反，低利率有時也會誘使投資者避免在特定國家投資，甚至以低利率借入該國貨幣來為其他投資提供資金。當日本的利率處於極低水平時，許多投資者使用日元這樣做。這種策略通常被稱為套利交易。   計量經濟學模型 另一種用於預測匯率的常用方法包括收集可能影響貨幣走勢的因素並創建一個將這些變量與匯率相關聯的模型。計量經濟模型中使用的因素通常基於經濟理論，但如果認為任何變量對匯率有顯著影響，則可以添加任何變量。   預測匯率是一項非常艱鉅的任務，因此許多公司和投資者只是簡單地對沖他們的貨幣風險。但是，那些看到預測匯率的價值並希望了解影響其走勢的因素的人可以使用這些方法作為開始研究的好地方。

您可能知道的一種流行的交易形式是外匯交易或外幣交易。那麼存在大量可供交易的貨幣對，您在交易時如何制定策略？日內交易是一種交易策略，是外匯市場中最常見的一種。究竟什麼是外匯日內交易？ 什麼是外匯日內交易？ 外匯日內交易是一種交易系統，由在同一天的開倉和平倉交易組成。 這種類型的交易可以在任何市場進行，但最常用於外匯、股票和指數市場。 為什麼？ 外匯日內交易者利用當天或交易時段內的小幅價格變動。交易者在當天或交易時段開倉，並在當天結束前平倉。交易者利用白天的市場走勢。 因此，這些交易者更喜歡流動性市場，例如貨幣、股票或指數市場。日內交易成功的先決條件是擁有足夠的市場知識。 外匯日內交易如何運作？ 作為外匯交易者，沒有固定的成功公式。充分的市場知識和交易計劃都是必不可少的，但並不能保證成功。 當價格全天劇烈波動時，風險就會增加。 隔夜持倉的佣金和費用，通常稱為掉期，不適用於日內交易。大多數情況下，掉期是一種應付費用，但在某些情況下可能是正數，交易者可能會收到補償。 套利交易策略是一種基於正互換資產收購的技術。 在應用日內交易策略時，交易者避免面臨與價格大幅波動或隔夜價格跳空相關的風險——此時我們無法控制市場或市場關閉。 日內交易通常需要開設多筆交易並在短時間內持有這些交易以賺取微薄利潤。外匯日內交易頭寸佔每日交易量的組成部分，為市場提供流動性。